高盛表示,来自人工智能和国防领域对关键金属需求的激增,预计将推动黄金和铜价在今年创下历史新高。

这家投资银行在一份报告中指出,技术、地缘政治与经济因素的多重叠加,为大宗商品牛市的开启铺平了道路;到2024年底,铜价有望升至每吨12,000美元,黄金价格则将达到每盎司2,700美元。

高盛表示,全球正在迎来“5D 牛市”的开端,即由撤资 (disinvestment)、脱碳 (decarbonization)、去风险 (de-risking)、数据中心 (data centers) 和国防开支 (defense spending) 共同推动的大宗商品价格飙升。

该行解释道,人工智能技术的兴起、新数据中心的建设、国防开支的增加以及全球绿色转型,都将共同推升对铜、铝、锂、钴、镍等金属的需求。

由于长期以来对新增产能的投资不足,市场供应日趋紧张,预计上述金属的价格将在未来一年内大幅上涨。

该行指出,自2010年代中期以来,由于过去十年的回报欠佳,加之环境、社会和治理 (ESG) 相关因素推升了资本成本,对新增大宗商品产能的投资一直处于低位。

与此同时,该行表示,人工智能技术的普及以及为支撑这些技术而兴建的新数据中心,预计将在当下至2030年间推动铜需求以每年6%的速度增长。

该行还指出,在地缘政治紧张局势加剧的背景下,全球国防开支的大幅增长也将推升对铜以及银、钢、铀等其他金属的需求;2023年全球国防开支已增长7%,达到创纪录的2.3万亿美元。

高盛表示,从更宏观的角度来看,全球绿色转型将推升对电气化基础设施以及电动汽车电池所需关键金属的需求。

与此同时,投资者也在通过大量配置黄金等大宗商品来降低投资组合风险,以对冲日益加剧的地缘政治紧张局势和更广泛的经济不确定性。

该行表示:“在经历了一场贸易战、一场全球大流行,以及仍在持续的乌克兰和中东地区的战事之后,决策者、企业和投资者正集中精力管理与对冲供应链和投资组合所面临的地缘政治风险。”