Ein sprunghafter Anstieg der Nachfrage nach kritischen Metallen aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz sowie aus dem Verteidigungssektor wird die Gold- und Kupferpreise in diesem Jahr auf Rekordhöhen treiben, so Goldman Sachs.

In einem Bericht erklärte die Investmentbank, dass eine Kombination aus technologischen, geopolitischen und wirtschaftlichen Faktoren den Weg für den Beginn eines Rohstoff-Bullenmarktes geebnet hat, in dessen Verlauf die Kupferpreise bis Ende 2024 Höchststände von 12.000 USD pro Tonne und die Goldpreise 2.700 USD pro Unze erreichen werden.

Goldman Sachs erklärte, die Welt steuere auf den Beginn eines „5D-Bullenmarktes“ zu, in dem die Rohstoffpreise aufgrund einer Kombination aus Desinvestition, Dekarbonisierung, De-Risking, Rechenzentren und Verteidigungsausgaben in die Höhe schiessen.

Die Bank erläuterte, dass der Aufstieg von KI-Technologien, der Ausbau neuer Rechenzentren, die erhöhten Verteidigungsausgaben und die globale grüne Energiewende allesamt die Nachfrage nach Metallen wie Kupfer, Aluminium, Lithium, Kobalt und Nickel ankurbeln werden.

Dies wird voraussichtlich dazu führen, dass die Preise dieser Metalle im kommenden Jahr stark ansteigen, da sich der Markt aufgrund eines niedrigen Angebots zunehmend verknappt – verursacht durch einen langjährigen Mangel an Investitionen in neue Kapazitäten.

Die Bank wies darauf hin, dass die Investitionen in neue Rohstoffproduktionskapazitäten seit Mitte der 2010er-Jahre niedrig ausgefallen sind, was auf die schwachen Renditen des vorangegangenen Jahrzehnts und den Anstieg der Kapitalkosten infolge von Umwelt-, Sozial- und Governance-Bedenken (ESG) zurückzuführen ist.

Gleichzeitig wird erwartet, dass die Verbreitung von KI-Technologien und der Aufbau neuer Rechenzentren zur Unterstützung dieser Technologien die Kupfernachfrage zwischen heute und 2030 jährlich um 6 % steigen lassen werden, so die Bank.

Ein starker Anstieg der globalen Verteidigungsausgaben aufgrund wachsender geopolitischer Spannungen wird ebenfalls die Nachfrage nach Kupfer und anderen Metallen wie Silber, Stahl und Uran erhöhen, so die Bank, die anmerkte, dass die Verteidigungsausgaben im Jahr 2023 um 7 % auf den Rekordwert von 2,3 Billionen USD gestiegen sind.

Allgemeiner formuliert wird die globale grüne Energiewende die Nachfrage nach kritischen Metallen erhöhen, die für die Elektrifizierung der Infrastruktur und die Herstellung der in Elektrofahrzeugen verwendeten Batterien benötigt werden, so Goldman Sachs.

All dies wird ergänzt durch das Bestreben der Anleger, ihre Portfolios zu entrisiken und sich gegen wachsende geopolitische Spannungen und eine breitere wirtschaftliche Unsicherheit abzusichern, indem sie verstärkt in Rohstoffe wie Gold investieren.

„Nach einem Handelskrieg, einer Pandemie sowie den andauernden Kriegen in der Ukraine und im Nahen Osten konzentrieren sich politische Entscheidungsträger, Unternehmen und Investoren darauf, geopolitische Risiken für Lieferketten und Portfolios zu managen und abzusichern“, so die Bank.